Den Copula Theory

Den Copula Theory är en statistisk formel som används för konstruktion av beroendestrukturermellan variabler . Copula formler är användbara eftersom de kan förutsäga beteendet hos mer än en variabel. I matematiska termer , är formeln en funktion , som kan innehålla all information för var och en av de ingående variablerna (och deras ömsesidiga beroende ) i en beroendestrukturen . Sklar s Copula

A. Sklar var först med att introducera användningen av copulas 1959 , och senare tillämpningar av copulas i biologi , har biostatistik , hydrologi och ekonomi vuxit fram . Copulas är ett standardverktyg i den moderna finansbranschenför riskhantering , modellering kreditportföljer , och prissättning för komplexa derivat flergångs. Addera Copulas Används i försäkringsbranschen

försäkringsbranschen använder en familj av copulas att bedöma risker . Efter 11 september, 2001 terroristattacker , tillämpningen av copulas vuxit fram som ett verktyg för att lösa problemet med riskuppbyggnad . Som av 2011 , finns tre typer av copulas används i försäkringsbranschen : normal copula , student copula , och Gumbel copula Addera Gaussisk Copula
<. p> tillämpningen av Gaussian copula för kreditderivat anses vara en av grundorsakerna till finanskrisen 2008 och 2009 . en Gaussisk copula hänvisar till en normal fördelning av variabler ( en klockkurva) och kan användas för att förutsäga beteendet av mer än en variabel under kurvan. Det finns dock vissa begränsningar i de Gaussiska copulas . De saknar beroendedynamikoch ge en dålig representation av extrema händelser . År 2006 , Merrill Lynch höll en konferens i London speciellt för att ta itu med dessa begränsningar och flera statistiker föreslagna modeller för att rätta dem . Ett dokument om konferensen - "Credit Korrelation : Life After Copulas " - publicerades av World Scientific 2007
Gaussisk Copula &. finanskrisen

Under 2009 Susan Lee publicerade " En formel från helvetet . " I sin artikel föreslår Lee skulden för den finansiella härdsmälta sträcker sig över den finansiella industrin formen Alan Greenspan , att Richard Fuld , och en variation av Gauss copula funktionen utvecklats av David X. Li . Li tog en doktorsexamen i statistik i Kanada innan han anställdes av JP Morgan Chase . Li kom fram till en tillämpning av den Gaussian copula som siffror sannolikheten att alla enskilda skuldebrev kommer att misslyckas på en gång . Li namngav detta värde standard korrelationen . Sambandet var starkt åberopas för att slarva och möjliggjorde användningen av fullmakter för kreditswappar snarare än faktiska data . Innan någon var medveten om det fanns ett problem , det värde som användes för att kvantifiera risken för komplexa finansiella instrument , omfamnas av regelverken för finansindustrin , och används för att bestämma kapitalkraven för kredit- strukturer på stora banker . I kombination med subprimelån och riskabla kreditbeslutindivider och banker , mixen var ett recept för katastrof . Addera